19 / 32
Bizden Haberler
19
buna göre yapılırken, dolar kuru Ocak ayında
3,94’ü aşarak tüm zamanların en yükseğini
gördü ve halen 3,70 TL dolayında seyrediyor.
Dolar başta yabancı dövizlerin TL karşısında
hızla değer kazanmasının iç ve dış nedenleri
bulunuyor.
·
Amerikan Merkez Bankası Fed’in önceki
yıllarda izlenen parasal genişleme nede-
niyle gelişmekte olan ekonomilere akan
sermayenin tekrar ülkesine dönmesine etki
eden faiz artırımları sürecine girmesi, dola-
rı tüm dünyada güçlendiriyor.
·
Türk siyasal sisteminde köklü bir dönüşüme
yol açacak Anayasa değişiklik paketi ile il-
gili süreç piyasaların yakın takibinde. Yük-
sek miktardaki kısa vadeli yükümlülükler
nedeniyle var olan büyük çaptaki dış kay-
nak ihtiyacına karşılık, siyasi ve jeopolitik
risk algısı gibi faktörler nedeniyle sermaye
girişlerinde yavaşlama, TL’nin değer kaybı-
nı büyütüyor. Uluslararası rating kuruluş-
larının Türkiye’ye yönelik not indirimi ve
negatif değerlendirmeleri bu süreci güçlen-
diriyor. Türkiye, ulusal paranın dolara karşı
değer kaybında diğer ülkelerden negatif
olarak ayrışıyor.
TL’DEKİ DEĞER KAYBININ ETKİLERİ
Dolar kurundaki her 1 Kuruşluk artış, Türki-
ye’nin toplam dış borçlarının karşılığını 4,2
milyar lira büyütüyor. En yeni veri olarak Eylül
2016 sonu düzeyi açıklanan dış borç stoku, bu
tarih itibariyle 416,7 milyar dolar düzeyinde.
Dolar/TL kuru o tarihte 3 TL düzeyinde bulu-
nuyordu. O tarihten bu yana dalgalı bir seyirle
3.90 TL’li düzeyleri gören dolar kurunda Şu-
bat başı itibariyle 3,77 TL’lik cari düzeyi baz
aldığımızda, bu sürede kurda yaşanan 83 ku-
ruşluk artışın, dış borca 320 milyar TL’lik kur
farkı yüklediği görülüyor.
Önümüzdeki bir yıl içinde 164 milyar dolar-
lık dış borç servisi gerçekleştirmesi gereken
Türkiye, cari açık finansmanı ile birlikte 200
milyar doların üzerinde net döviz girişine ih-
tiyaç duyuyor. Özellikle reel sektörün yüksek
boyutlardaki döviz pozisyon açığı, Türkiye
ekonomisini dış kaynak girişine aşırı bağımlı
kılıyor.
Bu koşullarda iç ve dış gelişmelerin etkisiyle
sermaye girişlerinin hız kesmesi, dolar ve di-
ğer dövizlerin TL karşısında hızla değerlenme-
sine yol açıyor.